跨境金融迎来了重磅的消息，债券通。南向通今天正式上线了内地与香港的债券市场双向互联互通，全面落地了南向通和北向通。南向通的开通对市场有什么影响呢？ 我们要解释南向通，首先就要从互联互通和债券通说起了。互联互通机制建立是港交所改革中的亮点之一了。在这个机制下，有三个重要的产品，一是深港通沪港通以及债券通，其中，深港通沪港通都专注于证券市场，而债券通则专注于债券市场，这其中就包括了北向通及南向通。 什么叫北向通呢？它是指境外的投资者可以投资中国银行间的债券市场。那什么叫南向通呢？它是中国内地的机构投资者，可以投资香港的债券市场。北向通是指外面的资金往里面投，南向通是指内地的资金往外面投。2017年7月，债券通北向通启动，境外投资者就可以通过内地和香港债券市场基础设施的连接，就便捷地参与到我国银行间的债券市场。开通4年多的北向通，现已成为境外投资者投资我国银行间债券市场重要的渠道之一的。 大家看，北向通开通前，境外投资持有我国的债券约为8500亿元人民币，截止目前，这一规模已达到了3.8万亿人民币，年均增速就超过了40%。全球前100大资产管理机构当中，已有78家参与进来。随着北向通的成熟，就为南向通的开通提供了有利条件。 南向通是指内地的机构投资者通过内地和香港基础服务机构连接投资于香港的债券市场。于股票市场互联互通的比较，而债券市场南向通或北向通并不对个人投资者开放。目前内地投资者暂定为中国人民银行2020年度公开市场业务一级交易商中41家银行类的金融机构。合格的境内机构投资者，QD II和人民币合格境内机构投资者2QD II可以通过南向通开展境外的债券投资。 在额度管理方面，南向通跨境资金净流出额的上限不得超过年度总额度和每日的额度。目前南向通年度的总额度为5000亿元，等值人民币，每日额度为200亿元，等值人民币。 那这次南向通上线有什么意义呢？一方面，南向通被境内投资者提供了又一个资产全球化配置的途径，有助于境内投资者利用香港市场在全球范围内管理和对冲信用风险。内地投资者可以在港交所自由选择债券交易品种，并决定交易时机。那另一方面，南向通有助于提高投资者收益率的同时，降低企业的融资成本。对银行而言，你比如说，理财子公司南向通的开通啊，对银行代客端客户流入将有较大的想象空间了。和拓宽海外资管产品营销渠道，对券商等非银行金融机构而言呢，南向通的心理相比就更大了，这可以丰富其投资产品的种类，分散内地债券投资的风险。